令2018年升息前景更受瞩目,对英国退欧的看法成

伦敦12月14日 - 英国央行周四将公布上月升息以来的首个政策决定,届时投资者将仔细审视央行对该国脱离欧盟的看法。英国央行上月决定逾10年来首度升息。

华盛顿12月13日 - 美国11月基础消费者通胀率下降,受制于医疗保健成本疲弱以及服装价格创将近20年来最大降幅,这可能影响到明年美国联邦储备委员会升息的速度。

[今日看点]

伦敦12月13日 - 石油输出国组织预计,2018年末全球原油市场将恢复平衡,该组织与其他产油国的减产协议将继续削减库存,即便美国和其他产油国增加产量。

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2017年11月28日,英国伦敦,英国央行总裁卡尼出席新闻发布会。REUTERS/Victoria Jones

2017年11月17日,美国伊利诺伊州North Riverside,消费者在百货商店购物。REUTERS/Kamil Krzaczynski

2017年7月27日,俄罗斯鞑靼斯坦共和国阿尔梅季耶夫斯克附近Ashalchinskoye油田的抽油机。 REUTERS/Sergei Karpukhin

2017年9月22日,维也纳,石油输出国组织会议现场摆放的标识。REUTERS/Leonhard Foeger

金融市场和经济分析师均预计,英国央行将会等到近一年后才会再次升息,这样的收紧步伐远慢于美国联邦储备委员会。

今年很多时间里通胀趋于温和,令一些联储官员忧虑那些抑制物价压力升高的因素可能比预想的更为持久。美联储周三宣布今年第三次升息,因受到劳动力市场收紧和经济走强的鼓舞,并预测明年还将升息三次。

经济数据:

OPEC在月报中预计,明年全球对OPEC原油的需求将为每日3,315万桶,较上次预测调降27万桶/日,部分原因是美国产出增加。

英国央行上月暗示收紧步伐“极其缓慢”,这是因为英国退欧谈判对经济的影响、以及疲弱的基础通胀压力均存在不确定性。基础通胀压力疲弱与整体通胀处在近六年高位的情况不符。

“核心CPI无法持续走高,的确让美联储对于明年收紧货币政策速度的考量更加复杂,”在纽约的Oxford Economics美国宏观投资者服务部门主管Kathy Bostjancic认为。

--英国11月RICS房价差值

OPEC表示,根据独立数据源评估,OPEC的11月产量为3,245万桶/日,低于上述的2018年需求预估,较10月减少约13.3万桶/日。

欧盟执委会上周表示,英国和欧盟已在英国退欧条件的谈判中取得足够的进展,将转至有关过渡阶段和未来贸易关系的下一阶段谈判。

劳工部表示,11月扣除食品和能源后的核心消费者物价指数较上月略增0.1%,亦因机票及家庭装饰价格下滑。10月核心CPI为上扬0.2%。

--澳洲11月失业率

此前OPEC、俄罗斯及其他一些非OPEC产油国决定把减产协议延长至2018年底,以完成消除全球原油过剩供应的目标。全球原油供应过剩是从2014年开始逐渐积聚的。

“我们预期英国央行将按兵不动...对退欧进展持中性语调,”美银美林英国经济分析师Robert Wood称。

如此一来,11月核心CPI较上年同期增速放缓至1.7%,10月为增长1.8%。

--日本12月日经/Markit制造业PMI初值、10月工业生产修正值

“这应当会导致全球过剩库存进一步减少,使得市场到2018年末恢复平衡,”OPEC在报告中称。

与接受调查的大多数分析师一样,Wood预测英国央行货币政策委员会将以9-0的投票结果,决定维持利率在0.5%不变。上月,该央行以7-2的投票结果,决定升息25个基点。

美联储设定的通胀率目标为2%。该央行青睐的通胀指标--核心个人消费支出物价指数近五年半来始终低于目标水平。

--中国10月规模以上工业增加值/社会消费品零售总额/1-10月固定资产投资

报告发布后,油价扩大稍早涨幅,交投在每桶64美元附近,接近2015年以来的最高位,OPEC牵头的减产举措和英国一输油管线意外关闭也为油价带来支持。油价目前仍只有2014年中期水平的一半左右。

英国央行总裁卡尼此前表示,该央行将关注消费者和企业对退欧谈判的反应,而不是就经济影响作出自己的判断。

11月整体CPI较上月上升0.4%,10月为上扬0.1%。11月整体CPI较上年同期成长2.2%,10月为增长2.0%。

--法国11月消费者物价调和指数终值

OPEC称,10月发达经济体的库存减少3,700万桶至29.48亿桶,虽较五年平均水平高出1.37亿桶,但仍进一步表明供应过剩情况在缓和。

Wood称,他认为上周的退欧谈判进展不会让英国央行在2018年提早升息。外界对上周的退欧谈判进展有些质疑。

在核心CPI数据和美联储利率决定的推动下,美国公债价格上涨;美元兑一篮子货币则下跌。美股上扬。

--法国/德国/欧元区12月Markit制造业PMI初值

OPEC确定的目标是把库存降至五年平均水平。

今年消费者需求表现低迷,这主要是由于通胀率上升而非退欧担忧。因此,上周的协议消除了一个下行风险,但并非暗示经济成长加强。隔夜出炉的数据显示,楼市创下2013年以来的最弱表现。

**财政刺激**

--瑞士11月生产者/进口物价

**进一步减产**

上个月英国央行维持对明年经济将增长1.6%的预期,增幅略高于政府和调查的多数分析师的预期。

分析师认为,国会共和党人士批准大举减税计划后,明年通胀将上升。减税计划包括将企业所得税率从35%调降至约20%。这项财政刺激的推出时间将恰逢经济几乎实现充分就业。

--意大利11月HICP终值

基于第二手消息来源的OPEC产量数据显示,11月减产执行率在本就很高的基础上进一步上升。

之后,通胀率升至2012年3月以来最高水平3.1%。英国央行称通胀率超出目标几乎完全是因为2016年6月英国脱欧公投后英镑下跌,预计明年通胀率将缓慢下降。

“这种预期支撑了我们对美联储今天升息后、明年将再加息四次的预期,”纽约Berenberg Capital Markets美洲和亚洲首席分析师Mickey Levy表示。

--英国11月零售销售

据计算,11个OPEC成员国的减产协议执行率升至121%,高于本来就超出100%的10月份水平。

薪资增长依然缓慢,截至10月份的三个月基本薪资同比仅增加2.3%。英国央行部分决策者将薪资增长视为衡量中期通胀压力的良好指标。

上月医疗保健服务成本下降0.1%,为5月来首次下降,看病费用下降0.8%。11月看病费用较上年同期下降1.8%,为1947年开始汇整该数据以来最大跌幅。

--美国11月进出口物价/一周初请失业金人数/11月零售销售

OPEC成员国自行报告的数据显示,产量有一些较大的意外降幅。

M&G Investments固定收益基金经理Wolfgang Bauer称,脱欧使英国央行成为明年单凭经济状况最难预测货币政策的大型央行。

服装价格下跌1.3%,为1998年9月以来最大跌幅,10月为下跌0.1%。分析师称,11月反常的温暖天气可能是服装价格下跌的原因之一,另一原因是来自亚马逊等在线零售商的竞争。

--加拿大10月新屋价格

如果OPEC维持11月份的产量水平,而且其他条件保持不变,市场明年可能出现大约70万桶/日的供应缺口,显示库存将进一步消耗以满足需求。

“如果谈判过程中有任何波折--我觉得这很有可能--那么英镑就将承压,”他说。

“这是历史上最温暖的11月之一,意味着人们会相应减少全价购买冬季服装,购置更多打折的夏秋季服装,”凯投宏观驻多伦多的首席经济学家Paul Ashworth表示。“如果确实如此,12月份服装价格将回升。”

--美国12月Markit制造业PMI初值、10月企业库存

上月报告预计的供应缺口约为83万桶/天。

“这...可能使英国央行希望继续收紧货币政策。另一方面,如果英国脱欧进程不够理想,也可能削弱经济增长。”

11月汽油价格上涨7.3%,10月份为下跌2.4%。食品价格连续第二个月持平,新机动车价格上涨0.3%,此前连续两个月下跌。酒类、手机服务和烟草价格也上升。

重大经济事件及官员讲话:

编译 张涛/侯雪苹/王灿;审校 戴素萍/李爽/郑茵

编译 许娜/侯雪苹/王灿;审校 戴素萍/王丽鑫/李爽

美国通胀数据互动图表: tmsnrt.rs/1N6BwRs

--中国商务部召开12月第二次例行新闻发布会

编译 郑茵/龚芳/李爽/王灿;审校 戴素萍许娜/李爽

--瑞士央行进行货币政策评估,并举行记者会

--瑞典央行常务理事会会议

--挪威央行宣布利率决议,并召开记者会

--英国央行宣布利率决议,并公布会议记录

--欧洲央行宣布利率决议,总裁德拉吉召开记者会

--加拿大央行总裁波洛兹发表演说,之后举行记者会

--墨西哥央行公布货币政策声明

--菲律宾央行举行货币政策会议

以下为12月13日下午5:00至12月14日早上7:00重大新闻与市场摘要:

[重大数据或新闻]

--美联储如期升息25个基点,维持明年升息三次的预估不变

美联储周三一如预期升息25个基点,但维持未来几年的利率预估不变,尽管决策者预计短期内美国经济将加速增长。美联储今年完成了三次升息,并预计在长期利率水平达到2.8%之前,明后两年每年升息三次。这与上次9月会议上的预估一致。

在美联储公布政策声明后,美国股市扩大涨幅,三大股指收盘涨跌互见;美国公债收益率降至盘中低点,美元指数下跌。

--美国共和党就税改立法达成一致,下周有望进行最终表决

美国国会共和党议员周三就最终的税改立法达成一致,为下周对整体计划进行最终表决铺平道路。这项立法将把美国企业税率降至21%,并调降富裕人群的税率。

根据参众两院达成的协议,调降后的企业税率将比稍早建议的20%高一个百分点,但仍远低于目前的35%。这份议案的进一步细节尚不得而知。最终版本可能最早周五正式公布,并于下周在两院举行决定性投票。

--美国核心通胀放慢,令2018年升息前景更受瞩目

美国11月基础消费者通胀率下降,受制于医疗保健成本疲弱及服装价格创下近20年来最大降幅,这可能影响到明年美联储升息的速度。

11月核心消费者物价指数较上月略增0.1%,10月为上扬0.2%。11月核心CPI较上年同期成长1.7%,10月为1.8%。

--意大利总统可能于本月底解散国会,或在3月4日举行大选--媒体

意大利媒体周三报导指出,该国可能在3月4日举行全国大选。晚邮报(Corriere della Sera)、Repubblica以及Il Messaggero等三家报纸指出,意大利总统很有可能在本月底解散国会,为3月初举行选举铺路。报导并未提及消息来源。

意大利最晚须在5月举行全国大选。尽管中间偏右党派预料将在选战中赢得多数席次,但民意调查结果显示他们将不会赢得绝对多数,结果很有可能陷入悬峙国会局面。

--OPEC预计油市2018年末将重新平衡,减产正在消除过剩供应

石油输出国组织预计,2018年末全球原油市场将恢复平衡,该组织与其他产油国的减产协议将继续削减库存,即便美国和其他产油国增加产量。

OPEC在月报中预计,明年全球对OPEC原油的需求将为每日3,315万桶,较上次预测调降27万桶,部分原因是美国产出增加。报告发布后,油价扩大稍早涨幅,交投在每桶64美元附近,接近2015年以来的最高位。

--中国放宽银行等外资持股比例限制,持续推进银行业对外开放--银监会

中国银监会周三称,经国务院批准,将放宽对除民营银行外的中资银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制,实施内外一致的股权投资比例规则。

在外资行经营业务方面,将取消外资银行人民币业务等待期,支持外国银行分行从事政府债券相关业务、放宽外国银行分行从事人民币零售存款要求,支持外资银行参与金融市场业务。

--冰岛央行维持主要存款利率在4.25%不变

冰岛央行周三维持主要存款利率在4.25%不变,预计今年该国经济增速快于其一个月之前的预估。“就2017年前景整体而言,国内生产总值增幅高于11月货币政策公告中的预估,”冰岛央行在声明中称。

[市场摘要]:

股市:

--美国股市标普500指数周三下滑,受压于金融股,此前美联储一如预期升息,但维持未来几年的利率预估不变,尽管决策者预计美国经济将加速增长。

道琼工业指数收涨80.63点,或0.33%,至24,585.43点;标准普尔500指数下跌1.26点,或0.05%,至2,662.85点;纳斯达克指数收涨13.48点,或0.2%,至6,875.80点。

--欧洲股市小幅走低,意大利股市受政治不确定性拖累急挫。一位议会消息人士表示,意大利议会将在圣诞节到新年期间解散,可能在3月4日举行大选。对大选出现悬持议会的担忧拖累意大利FTSE MIB指数下跌1.4%。

泛欧STOXX 600指数小跌0.2%,欧元区蓝筹股STOXX 50指数下滑0.5%,英国富时100指数微跌0.05%。德股DAX指数收跌0.44%,法股CAC-40指数回落0.51%。

汇市:

--美元下滑,此前美联储一如市场普遍预期加息,但维持未来几年利率前景不变。美元指数低见93.596,为12月7日来最低,之后回升至93.683,当日跌0.44%。

美元周三稍早下滑,因之前公布的核心消费者物价数据显示通胀放缓,令市场担心美联储明年实施多次加息的可能性下降。

债市:

--美国公债收益率下滑,因11月消费者物价报告不及分析师预估,通胀普遍回升的押注减少,并支持了美联储会保持在逐步升息路径上的观点。

指标10年期公债收益率报2.344%,较周二尾盘跌近6个基点;周三稍早触及近两周高位2.426%。两年期公债收益率一度触及逾九年高位1.852%,之后回落至1.778%,下跌5个基点。五年期公债收益率从六年半高位回落至2.108%,当日下挫6个基点。

--意大利10年期公债收益率上涨,该国可能在3月举行大选,令人担心欧元区第三大经济体政治稳定性。意大利10年期公债收益率急升近9个基点至1.79%,为约两周最高水准,可望创下近五周来最大单日涨幅。10年期意大利和德国公债收益率差走宽至约两周最宽147个基点,周二约为140个基点。

意大利公债遭抛售,也拖累西班牙和葡萄牙公债,令后者收益率上涨。10年期葡萄牙公债收益率升近5个基点至1.89%。

油市:

--油价连续第二日下滑,因美国原油库存急降,被汽油库存增长大于预期及美国原油产量继续创新高所抵消。美国原油收跌0.54美元,或1%,报每桶56.60美元。布兰特原油收跌0.9美元,或1.4%,报每桶62.44美元。

金属市场:

--黄金价格上涨,因美联储如预期升息,但保持未来几年升息前景预测后,美元下跌。现货金收高约1%,至每盎司1,255.37美元。美国2月期金收高6.90美元或0.6%,报每盎司1,248.60美元。

--期铜上涨,延续上周大跌后的修正走势。伦敦金属交易所三个月期铜收涨1%,报每吨6,729美元。期锡连跌第二日,盘中跌穿10月底触及的低位19,020美元,降至6月初来最低18,685美元。期锡收低1.9%,报18,800美元。

整理 王丽鑫;审校 龚芳

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