选股本事调节回报,海通股票(stock卡塔尔国

摘要:2010年开放式债基冠军长盛积极配置: 积极择时 稳健选股 □ 海通证券基金研究中心 倪韵婷 随着2010年证券市场正式收官,公募基金激烈的业绩排名竞赛也水落石出。此前呼声较高的长盛积极配置债券基金以全年15.54%的净值增长率摘得同类债券基金桂冠,纵观该基金...

摘要:走进ETF 在经济学博弈论中有一个经典案例囚徒的困境。说的是,两个罪犯被警察逮捕,但是证据不足,于是警察将他们单独关在两个房间,两个囚徒都要做出选择,认罪与不认罪得到的结果,会依据对方的不同选择而不同,这是一件极其困难的事,即困境。 在现实生活...

摘要:2010年即将画上句号,身在资本市场,有人失,有人得。总结过去,对未来或许有些许裨益。 今年公募基金的成绩基本定型,主动管理型基金好过被动指数型,混合型基金好过股票型基金,债券型基金好过混合型基金。 明年可能如何? 从券商、基金等机构对2011年的展...

摘要:2010年,《每日经济新闻》为读者奉献的最值得关注的20大基金都表现不俗。2011年,哪些基金最值得关注呢?在《每日经济新闻》专家顾问团的帮助下,通过分析基金的过往业绩、基金公司和基金经理的投研能力,我们为读者挖掘2011年30大金基。 20大偏股型基金◆华...

2010年开放式债基冠军长盛积极配置:

走进ETF

2010年即将画上句号,身在资本市场,有人失,有人得。总结过去,对未来或许有些许裨益。

2010年,《每日经济新闻》为读者奉献的最值得关注的20大基金都表现不俗。2011年,哪些基金最值得关注呢?在《每日经济新闻》专家顾问团的帮助下,通过分析基金的过往业绩、基金公司和基金经理的投研能力,我们为读者挖掘2011年30大"金基"。

  积极择时 稳健选股

  在经济学博弈论中有一个经典案例“囚徒的困境”。说的是,两个罪犯被警察逮捕,但是证据不足,于是警察将他们单独关在两个房间,两个囚徒都要做出选择,认罪与不认罪得到的结果,会依据对方的不同选择而不同,这是一件极其困难的事,即“困境”。

  今年公募基金的成绩基本定型,主动管理型基金好过被动指数型,混合型基金好过股票型基金,债券型基金好过混合型基金。

  20大偏股型基金◆华商动态阿尔法(630005 股吧,行情,资讯,主力买卖)

  □ 海通证券基金研究中心 倪韵婷

  在现实生活中,我们也屡屡遭遇两难选择,虽没那么复杂,但同样纠结。对于许多股民来说,买入股票被套是一件痛苦的事,是继续补仓还是直接平仓?补仓可能面临股价进一步下跌的风险,而直接平仓那么账面损失就会变成实际损失。然而,被套后一直持仓不动等待解套可能也不是一个理性的选择。

  明年可能如何?

  年内收益率:25.05%

  随着2010年证券市场正式收官,公募基金激烈的业绩排名竞赛也水落石出。此前呼声较高的长盛积极配置债券基金以全年15.54%的净值增长率摘得同类债券基金桂冠,纵观该基金成立以来的良好表现,“积极择时、优质选股”是其取得成功的重要因素。

  事实上,每一次ETF的发行,都可能为投资者提供了一个选择。以正在发行的上证中小盘ETF为例,在1月14日、17日、18日三个网下股票认购期,投资者可以用1000股可换购的单只股票换购上证中小盘ETF基金份额,轻松参与450只沪市中小盘股行情(上证中小盘ETF换股清单显示,可以参与换购的股票多达447只)。且在基金发行最后三天,基金成立后,投资人就不能再直接用一只股票来换ETF了,而必须有一篮子指数成分股才行,而且门槛更高。

  从券商、基金等机构对2011年的展望来看,全球经济缓慢复苏,经济将继续保持较快增长,产业结构转型依然是政策所趋,但通胀问题将贯穿全年,企业盈利有所放缓,在此背景下,A股依然会延续今年的震荡。

  基金经理:梁永强

  长盛积极配置债券基金目前由基金经理蔡宾等人负责管理,该基金是一个可投资于一级市场和二级市场股票的债券基金,主要投资于固定收益类金融工具,其中投资债券、中央银行票据、可转债、债券回购等固定收益类比例不低于80%,同时参与新股申购、二级市场股票、权证等非固定收益证券投资的比例不高于20%。

  因此,对于买入后被套牢的投资者,不妨考虑一下可将质地差、表现欠佳且符合条件的成分股通过网下股票认购换成ETF。文/华泰柏瑞基金

  2011年投资基金应该从何开始?《投资者报》记者分别采访了银河证券基金研究中心高级研究员王群航、德圣基金研究中心首席分析师江赛春和好买基金研究中心总监乐嘉庆。

  投资分析:华商基金在充实投研人员后,投资实力增强,公司正处于上升期。这只基金并非纯粹的量化基金,基金经理梁永强投研能力强,且非常注意将上市公司基本面和交易性机会相结合。

  根据海通基金分类,长盛积极配置债券型基金一级分类属于债券型基金,二级分类属于偏债类基金(能主动投资于二级市场),适合风险承受能力中等的投资者。

TAGS:提供ETF股民新选择

  整体而言,他们认为A股震荡向上概率较大,在通胀和加息预期下,债市没有牛市的基础,2011年主动管理的偏股型基金是投资的主要方向;另外,考虑到明年依然以结构性行情为主,选择基金时,要着重参考基金公司的选股以及基金经理把握个股的能力,而这一点,今年的基金业绩有一定的参考意义。

  ◆大成景阳领先(519019 股吧,行情,资讯,主力买卖)

  长中短期业绩优秀的偏债基金

  结构性机会是大方向

  年内收益率:25.05%

  长盛积极配置基金08年10月成立至今,历史业绩良好。我们统计了截至2010年12月31日长盛积极配置以及全部偏债型基金近两年、一年以及半年的净值增长率,长盛积极配置在近2年以及1年的净值增长率均为所有偏债型基金中最高的,在近半年中净值增长率位居第三。综合来看,无论长期还是短期业绩均表现良好,在各个时间段均获得了显著的相比偏债基金平均收益的超额收益,其中近半年领先偏债基金平均收益高达7个点,2年累计收益相比偏债基金平均收益更是有近13个点的优势。

  基金投资,也要把握大方向。

  基金经理:杨建华

  从长盛积极配置上市至今的2年时间里,由减息进入加息,A股市场也经历了反弹以及震荡,但无论债市以及股市格局如何变化,长盛积极配置历史业绩始终位居偏债基金的前列,显示了管理者良好的资产配置能力。

  从宏观背景来看,普遍认为2011年经济增速将降低,但仍维持较快增长,产业结构的转型是未来一段时间股市所面临的大环境。在通胀压力之下,加息和收紧信贷规模成为大概率事件,流动性将逐渐紧缩,资本市场可能维持震荡偏强的走势。

  投资分析:基金经理杨建华实战经验丰富,善于提前布局,对行业和板块大方向的把握是其强项。比如2010年三季度重点配置有色、农业等行业,该基金在四季度表现较为出色。

  积极择时,灵活规避风险

  根据已经发布的券商策略报告看,明年相对乐观者和谨慎者各半,虽然申银万国、宏源证券、银河证券、国金证券、光大证券等看高到3800点以上,但它们都不否认,市场会保持震荡,并呈现有限的流动性推动有限的板块和个股,部分板块个股持续走牛局面。

  ◆汇添富医药保健(470006 股吧,行情,资讯,主力买卖)

  与传统债券投资基金不同,长盛积极配置债券基金在资产配置上更强调积极主动管理。在债券类资产配置上,通过积极投资配置相对收益率较高的企业债、公司债、可转换债、可分离交易可转债、资产支持证券等创新债券品种,灵活运用组合久期调整、收益率曲线调整、信用利差和相对价值等策略积极把握固定收益证券市场中投资机会,以获取各类债券的超额投资收益。在股票类资产投资上,通过积极投资于一级市场和二级市场高成长性和具有高投资价值的股票,来获取股票市场的积极收益。

  乐嘉庆和江赛春也判断,2011年的股市既不具备大牛市的基础,也无系统性风险。

  年内收益率:2.3%

  2010年,该基金在上半年A股市场表现不明朗的时候主动降低了股票仓位、规避风险,下半年则积极参与新股获得了较为丰厚的收益,同时该基金在三季度较大幅度减持国债,增配了可转债,使得基金在四季度加息后债市的大跌中相对抗跌,这一系列的操作体现了该基金积极择时的特点。事实上,积极主动的择时策略使得该基金的业绩在同类基金中出类拔萃,无论长期短期均表现良好。

  2011年基金业绩格局有可能与今年类似,即整体收益并不明显,但基金业绩分化很大。业绩好的基金取得20%以上的收益,但相对较差的基金会面临亏损。

  基金经理:王栩

  稳健选股,有效提高收益

  “这种状况下,选基的重要性就更加凸显,关键就是把握市场的整体风格,精选出可能取得超额收益的基金品种。”在接受《投资者报》记者采访时,江赛春指出。

  投资分析:国内首只专注投资医药行业的基金,也是中国第一只单一行业基金。基金经理王栩致力于寻找成长性确定的医药公司。在挖掘医药个股上,重点关注公司所属的行业背景、公司管理层架构以及产品市场空间等。同时他坚持长期持有,克制追涨杀跌,操盘风格相对稳健。

  除了择时方面较为成功,长盛积极配置在择股方面同样显示了较强的能力。根据三季报显示,长盛积极配置下半年前十大重仓股中包含了为广汇股份、国电南瑞等多只三季度表现优异的个股,显示了较强的择股能力,而这些个股也为长盛积极配置带来了丰厚的收益。

  主动偏股型基金首选

  ◆银华富裕主题(180012 股吧,行情,资讯,主力买卖)

  此外,长盛积极配置基金在一级市场表现同样可圈可点,通过精选估值上安全边际高、以及成长性较优的新股筛选方式,长盛积极配置在打新股上斩获颇丰,一些新股如珠江啤酒等的成功申购给基金带来了很好的回报,积极择时加上优质择股成就了2010年长盛积极配置的骄人战绩。

  总结2010年,偏股型基金和债券型基金整体取得不错收益,而被动指数型基金亏损最为严重。

  年内收益率:17.47%

  适合中等风险偏好者

  截至12月20日,指数型中除南方中证500、广发中证500和华夏中小板ETF三只以中小盘指数作为跟踪指数的基金取得正收益外,其余指数基金均亏损,平均业绩为-11%。而整体而言,主动管理型基金取得正收益,其中混合型基金平均回报率为6.6%,股票型基金平均收益率为5.8%。

  基金经理:王华

  海通证券策略认为,2011年A股市场有望先抑后扬,目前通货膨胀压力来得比预期的早一些,农产品等关系民生的产品价格正在大幅上涨,居民对物价的满意度呈趋势性下降,货币政策基调已经从适度宽松改为稳健,调整存款准备金率、升息等紧缩政策以及行政性调控措施将继续对市场形成一定调整压力,使得市场短期压力较大。

  相较而言,债券基金是今年的大赢家,混合债券一级基金平均收益率为8.6%,混合债券二级基金平均收益率为7%。但展望2011年债券市场,在通胀走高和加息预期下,债市运行压力较大,一位今年取得较好业绩的债券基金经理接受《投资者报》记者采访时认为,明年债市的投资得看通胀脸色。

  投资分析:2008年以来,银华基金的投研实力有了很大提高,基金经理王华也可称得上银华基金的投资老人,他的投资风格稳健,仓位控制灵活,对于市场走势的判断准确,未来将会更加注重个股精选。

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  资深分析人士均认为,股票型基金依然是明年的投资重点。

  ◆兴业社会责任(340007 股吧,行情,资讯,主力买卖)

TAGS:冠军长盛开放式2010年配置债基积极证券通

  乐嘉庆认为,“主动管理型偏股基金,仍然是2011年的重点配置品种”。

  年内收益率:5.89%

  从资产配置角度讲,王群航认为,2011年投基策略可以概括为:必须关注标准指数型基金,重点关注标准股票型基金,可以关注偏股型基金,应该关注一级债基,二级债基金,多多参与场内基金。

  基金经理:傅鹏博

  江赛春也建议,偏股基金仍是主要配置品种。“从目前来看,我们建议积极型投资者保持80%左右的偏股基金配置比例,稳健型投资者60%,保守型投资者配置比例可在50%以下。”

  投资分析:兴业系的整体投研实力强。基金经理傅鹏博在选股和整体策略上都具有前瞻性,而且他对于仓位的控制较为稳健。今年表现主要受累于重仓的金融股,但是他在积极调整策略,具有很强的操作灵活性。

  选股能力是主要参考

  ◆广发核心精选(270008 股吧,行情,资讯,主力买卖)

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  年内收益率:15.82%

TAGS:2011年回报股基投基决定选股能力配置重点

  基金经理:朱纪刚

  投资分析:仓位一直控制得比较好,基金经理朱纪刚投资经验丰富,同时具有较强的精选个股能力。在实际操作中,比较青睐中小市值的股票,看重个股的成长空间,而不是过于依附估值。

  ◆信诚盛世蓝筹(550003 股吧,行情,资讯,主力买卖)

  年内收益率:19.07%

  基金经理:张锋

  投资分析:信诚基金公司虽然是一家小基金公司,但是近几年投研出现很大提升。基金掌舵人张锋主要以把握阶段和结构板块的机会为主,对市场节奏把握较好,今年上半年重仓配置了消费、区域和部分新兴产业,此外辅以自下而上挖掘个股机会,取得了较好的投资效果。

  ◆南方价值精选(202011 股吧,行情,资讯,主力买卖)

  年内收益率:20.74%

  基金经理:谈建强

  投资分析:基金经理谈建强选股能力非常突出,是中国市场上的价值投资者。他对基本面比较重视,对技术分析也很在行,能在低估值区间买入,高估值时卖出,操作非常灵活。同时,他喜欢以实业投资的眼光来挑选现有资产质量较高、未来成长性较好、有很高安全边际的公司,并侧重采用实业投资的估值方法来把握折价交易的机会。

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