过往短期与长期业绩并重,本周重点关注3组合基

摘要:进入2010年岁尾时,哪只基金将会成为隐形冠军,哪些基金的业绩将进入前十名? 这是所有基金投资者都想知道的秘密,但一年之后的结果目前多数人不能知晓。 在2010年初,《投资者报》数据研究部曾为读者遴选出20只基金,一年快过去,大部分基金取得了良好业绩,...

摘要:投资类型 混合型 基金公司 建信基金管理有限公司 基金经理 黎颖芳 发行日期 2010-12-20~2011-01-14 投资风格 中盘成长型 基金类型 契约型开放式 管理费率 1.20% 托管费率 0.20% 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 基金规模 不少于2亿元人民币,上限50亿...

摘要:中证等权90指数是由中证指数公司开发的新型指数,以上证50指数的50只股票和深证成份指数的40只股票为成分股,加权方式上不同于一般指数的市值加权法,而是采用了等权重加权策略。该指数有诸多优点,如它是迄今为止市场平衡最好的指数,规模平衡最好的指数等等...

摘要:==本文导读== 【中金在线基金网编者】周四沪深两市基金指数窄幅震荡波动,终盘沪指下跌1.01%,深指下跌0.26%。两市基金成交量均有所萎缩,深市幅度近15%,沪市逾20%。周四,两市26只封闭式基金6涨20跌,创新型封基2涨1平19跌,LOF基金仅3个品种翻红,约六...

进入2010年岁尾时,哪只基金将会成为隐形冠军,哪些基金的业绩将进入前十名?

投资类型

中证等权90指数是由中证指数公司开发的新型指数,以上证50指数的50只股票和深证成份指数的40只股票为成分股,加权方式上不同于一般指数的市值加权法,而是采用了等权重加权策略。该指数有诸多优点,如它是迄今为止市场平衡最好的指数,规模平衡最好的指数等等。

==本文导读==

  这是所有基金投资者都想知道的“秘密”,但一年之后的结果目前多数人不能知晓。

混合型

  成分股分析

  【中金在线基金网编者】周四沪深两市基金指数窄幅震荡波动,终盘沪指下跌1.01%,深指下跌0.26%。两市基金成交量均有所萎缩,深市幅度近15%,沪市逾20%。周四,两市26只封闭式基金6涨20跌,创新型封基2涨1平19跌,LOF基金仅3个品种翻红,约六成品种跌幅超过1%。

  在2010年初,《投资者报》数据研究部曾为读者遴选出20只基金,一年快过去,大部分基金取得了良好业绩,混合型基金中的10只,5只业绩排名处在同类基金的前三分之一,如金鹰中小盘、嘉实服务、富国天惠和大摩资源,收益率排名均在同类基金的前20名;10只股票型基金中,7只处在同类基金排名的前二分之一。

基金公司

  成分股是构成指数的基础,决定了指数的基本属性。等权90指数以上证50指数的50只股票和深证成份指数的40只股票为成分股,是迄今为止沪深两市结合度最为合理的一个指数。

  >>今日市场

  2011年,哪些基金值得投资者信赖并提前布局?

建信基金管理有限公司

  数量与市值

  收评:两市基指窄幅震荡 双禧B申万进取跌幅超3%(本页)

  《投资者报》数据研究部根据综合指标研究发现,普通股票型基金(按Wind分类,下同)中的华商盛世成长、华夏优势增长、泰达宏利成长等15只,混合型基金中,嘉实服务增值行业、富国天成红利、金鹰中小盘精选、大摩资源优选混合等15只将成为极具投资价值的基金。

基金经理

  首先,等权90指数有着最佳的沪深两市股票分配,包括数量和权重。等权90包括90只股票,其中沪市有50只股票,深市有40只股票,而中证100,中证200,沪深300的股票都不同程度的偏向于沪市。更加重要的是,由于编制规则的创新,等权90合理的平衡了沪深两市的市值分布,实际上,等权90指数在沪深两市分配的权重接近。在2010年7月1月(指数调整初期),沪市权重为55.6%,深市权重为44.4%,在2010年11月26日,两市权重分别为52.45%和47.55%,仍然保持着很好的平衡性。

  >>投资策略

  过往短期与长期业绩并重

黎颖芳

  其次,等权90指数有着良好的市值代表性。一般认为沪深300是沪深两市代表性最佳的指数,但是沪深300虽然大而全,却包含了过多的小市值股票,这一点非常不利于指数基金的管理。实际上,等权90指数的50只沪市股票的总市值已经占到沪深300的211只沪市股票总市值的74.8%,占沪深300总市值的63.49%;等权90指数的40只深市股票的总市值已经占到沪深300的89只深市股票总市值的66.9%,占沪深300总市值的10.13%. 但是等权90指数全部的股票数量不及沪深300的三分之一。等权90指数较少的成分股数量,较大的市值代表性正好满足这种要求。图1是等权90指数成分股的市值特性。

  基金配置更注重攻防兼备|投资策略:市场趋势没有改变(1)(2)

  历史的数据不断证明“大浪淘沙”,每年岁末基金的前三分之一中只有部分是上一年的前三分之一,其他都是新面孔。

发行日期

  资料来源:Wind资讯,华泰联合证券研究整理

  >>基金焦点

  截至12月20日,2010年的股票型基金前10名依次是华商盛世成长、银河行业优选、天治创新先锋、信达澳银中小盘、华夏优势增长、景顺长城能源基建、泰达宏利成长、嘉实优质企业、大摩领先优势和东吴价值成长,其中仅华商盛世成长一只为2009年排名前三分之一的基金,其余的要么为2009年新成立的基金,要么业绩排名处在队伍末端。

2010-12-20~2011-01-14

  行业分布

  基金排名战狼烟再起|严打内幕交易立竿见影

  但值得注意的是,这些“新贵”基金不少在2009年四季度已显露黑马迹象,无论是收益率还是收益率排名,均出现快速提升的趋势,这很大程度是因为它们在去年四季度已经做好了来年的布局并且初现成效。

投资风格

  对于一个宽基市场指数而言,指数的权重在不同的行业间分配应该合理,既不过于集中于某个行业,同时又与各行业的市场规模保持一定的一致性。图2是等权90指数的权重行业分布。

  信任危机反推中国基金业改革|南方基金胜诉

  考虑到短期业绩只能反映基金经理踏准了近期市场节奏,较长期限的业绩更能体现他们的市场判断和应变能力,基于这些因素,《投资者报》今年在筛选来年极具投资潜力的基金上主要考虑以下几个方面:首先剔除无业绩参考的基金,即今年新成立的基金不列入筛选样本中。尽管今年前20名中不少是去年成立的新基金,但是没有过往业绩参考,难以确定新基金产品设计是否能适应市场的变化,基金经理管理风格是否能适合新产品等。

中盘成长型

  从图2上可以看出,金融服务权重最大,为26.67%(90只股票中占24只),其次是有色金属,为12.22%(90只股票中占11只),接下来的行业分布较为均匀,权重最小的4个行业为商业贸易,信息服务,信息设备,综合(在图上表现为其他),权重均为1.11%。相比而言,沪深300最小的行业权重仅为0.17%,而金融服务权重高达28.23%,第二的有色金属仅为8.01%,分布非常不均匀。中证100表现更为糟糕,金融服务的权重最高,为41.19%,权重最小的信息设备仅占0.61%。

  >>理财学堂

  其次,重点选择在今年四季度已经为来年做好布局且初现成效的基金,筛选的标准为四季度以来,业绩排名位居前五分之一者。

基金类型

  资料来源:Wind资讯,华泰联合证券研究整理

  投资前需考虑考虑资产配置|走进主题投资基金(1)(2)

  最后,考虑一年的业绩较量还需要基金经理的持久作战能力,因此我们排除了那些业绩大起大落的基金,选择今年以来和近两年的业绩作为参考,筛选的两个指标一是今年以来的业绩位居前三分之一,二是近两年的业绩位居前二分之一。

契约型开放式

  等权重的优势

TAGS:着考虑组合重点配置3本周关注名单资产基金

  15只股基:华商领衔华夏第二

管理费率

  指数的另外一个基本特征是加权方式。等权90指数顾名思义,在每次权重调整之后,所有股票的权重都相等。

  按照上述标准,股票型基金共有15只基金可成为2010年重点投资对象。

1.20%

  避免股市泡沫风险

  它们依次是华商盛世成长、华夏优势增长、泰达宏利成长、南方优选价值、华泰柏瑞价值增长、农银汇理行业成长、易方达中小盘、天弘永定成长、南方高增长、泰达宏利行业精选、建信核心精选、国富深化价值、华富成长趋势、泰达宏利市值优选、华泰柏瑞盛世中国。

托管费率

  传统的指数普遍采用(自由流通)市值加权法,分配较高的权重给(自由流通)市值加大的股票。这一加权方式有着本身的缺点,即很有可能高配高估值,低配低估值股票,这违反了价值投资的原则,在极端情况下如2000年美国的IT泡沫破灭时,按照此种方式加权的指数遭遇了非常大程度的下跌,而等权标准普尔500指数却还有4%的上涨,主要原因是等权指数没有过分配置科技股的权重。

  在近三个月,这些基金的平均收益率高达17%,与同类基金同期相比较,高出6个百分点,与同期上证指数相比较,高出8个百分点;今年以来,这15只基金的平均收益率为19%,同类基金同期平均仅有5%,近两年以来这15只基金的平均收益率为91%,而同类基金同期的平均收益率仅有67%。

0.20%

  资料来源:Bloomberg,华泰联合证券研究整理

  位居首位的华商盛世成长基金很多投资者已非常熟悉,该基金已连续两年位居股票型基金前10名之列,2009年市场反弹行情中,以108%的收益率位居157只同类基金中的第四名;在今年震荡行情中,基金经理及时调整投资策略,业绩排名再度攀升,截至12月22日,仍稳居2010年基金业绩的第一名。

基金托管人

  中国资本市场处在高速成长期,难免出现行业泡沫,等权指数能够有效地减少这种风险给投资者带来的损失。

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中国工商银行股份有限公司

  利用小盘股效应

TAGS:并重摇钱树30只20quot长期短期基金业绩

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  等权指数不管成分股本来市值的大小,而是相等的在每只股票上配置权重,流通市值为17718亿的中国石油(601857 股吧,行情,资讯,主力买卖)与流通市值为64亿的深圳能源(000027

TAGS:建信保本混合型

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TAGS:90中证权分析价值指数投资

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